Le ratio d'efficacité de Kaufman, appelé "Kaufman Efficiency Ratio" (KER) dans sa version originale américaine, est un indicateur technique utilisé pour évaluer l'efficacité des mouvements de prix d'un actif financier. Cet indicateur aide les traders à déterminer la tendance et la volatilité du marché, leur permettant ainsi de prendre des décisions éclairées. Dans cet article, nous allons explorer l'historique et la présentation de cet indicateur, le calcul, l'interprétation, son utilisation en trading, des exemples pratiques, ainsi que ses avantages et points faibles.
Historique et présentation de l'Indicateur
Le ratio d'efficacité de Kaufman a été introduit en 1995 par Perry J. Kaufman, un célèbre analyste technique et auteur. Kaufman est connu pour ses contributions à l'analyse quantitative et pour avoir développé des modèles de trading robustes. Son livre, "Trading Systems and Methods", est une référence majeure dans le domaine de l'analyse technique.
Kaufman a introduit le ratio d'efficacité pour mesurer l'efficacité des mouvements de prix d'un actif. L'idée derrière cet indicateur est de comparer le changement net de prix à la volatilité totale sur une période donnée. Cela permet de déterminer si les mouvements de prix sont principalement directionnels (efficaces) ou si le marché est caractérisé par des fluctuations erratiques (inefficaces).
Calcul de l'indicateur KER
Le calcul du ratio d'efficacité de Kaufman se fait en trois étapes principales :
Calcul de la Distance Totale, ou volatilité : La distance totale est la somme des variations absolues des prix sur une période donnée. Si nous considérons une période de njours, la distance totale est calculée comme suit :
où Pi est le prix de l'actif au jour i. La période base de l'indicateur est généralement de 10 pour la valeur n.
Calcul de la Distance Directe : La distance directe est la différence, en valeur absolue entre le prix de fin de période et le prix de début de période :
Calcul du Ratio d'Efficacité : Enfin, le ratio d'efficacité est calculé en divisant la distance directe par la distance totale :
Le ratio d'efficacité de Kaufman varie entre 0 et 1. Un ratio proche de 1 indique que les mouvements de prix sont très directionnels, tandis qu'un ratio proche de 0 indique que les mouvements de prix sont inefficaces et erratiques.
Interprétation du ratio de Kaufman
L'interprétation du ratio d'efficacité de Kaufman est relativement simple :
- Ratio élevé (proche de 1) : Cela suggère que le marché est dans une tendance claire et directionnelle. Les prix évoluent dans une direction définie avec peu de fluctuations. Généralement on fixe un seuil de 0,6 et on considère le ratio élevé au-dessus de cette barre, donc entre 0,6 et 1 pour le KER.
- Ratio faible (proche de 0) : Cela indique que le marché est volatil et sans direction claire. Les prix fluctuent de manière erratique sans tendance définie.
Le graphique ci-dessous représente l'indice CAC 40 avec en dessous le "Kaufman Efficiency Ratio (KER)" sur une période de 10 jours.
On observe que lorsque le marché est en tendance forte, haussière ici et représentée avec les flèches vertes, le KER a tendance à venir déborder le niveau de 0,60 et de former des pics. A l'inverse quand le marché se calme et évolue à l'horizontal, dans une phase indécise ("trading range"), l'indicateur revient vers le 0.
Utilisation en trading et stratégies
Le ratio d'efficacité de Kaufman peut être utilisé dans diverses stratégies de trading, notamment :
Filtrage des Signaux : Les traders peuvent utiliser le KER pour filtrer les signaux de trading provenant d'autres indicateurs. Par exemple, une stratégie de moyenne mobile peut être combinée avec le KER pourn'intervenir que dansdes marchés à haute efficacité.
Adaptation des Paramètres : Les paramètres des indicateurs techniques peuvent être ajustés en fonction de l'efficacité du marché. Dans un marché avec un KER élevé, des paramètres plus longs peuvent être utilisés, tandis que dans un marché inefficace, des paramètres plus courts peuvent être préférables.
Détection des Changements de Tendance : Une diminution soudaine du KER peut indiquer un changement potentiel de tendance, signalant aux traders de surveiller de près les mouvements de prix pour des opportunités de trading.
Exemple de calcul du KER
Supposons que nous examinons une action sur une période de 10 jours avec les prix de clôture suivants : 100, 102, 101, 105, 104, 108, 107, 110, 111, 115.
Calcul de la Distance Totale :
Distance Totale = ∣102-100∣+∣101-102∣+∣105-101∣+∣104-105∣+∣108-104∣+∣107-108∣+∣110-107∣+∣111-110∣+∣115-111∣=23
Calcul de la Distance Directe :
DistanceDirecte=∣115−100∣=15
Calcul du Ratio d'Efficacité :
KER=15 / 23 = 0,652
Un ratio de 0,652 suggère que le marché est relativement directionnel avec une tendance identifiable.
Avantages et points faibles de l'indicateur KER
Avantages :
- Simplicité : Le KER est facile à comprendre et à calculer.
- Flexibilité : Peut être utilisé avec divers autres indicateurs et stratégies.
- Identification des Tendances : Aide à identifier la présence ou l'absence de tendances.
Points Faibles :
- Sensibilité à la Volatilité : Peut réagir de manière excessive aux fluctuations de prix, produisant des signaux erronés dans des marchés très volatils.
- Retard : Comme la plupart des indicateurs techniques, il est basé sur des données historiques et peut donc présenter un certain retard dans ses signaux.
Conclusion
Le ratio d'efficacité de Kaufman est un outil précieux pour les traders cherchant à évaluer la tendance et la volatilité des marchés financiers. En fournissant une mesure claire de l'efficacité des mouvements de prix, cet indicateur permet de filtrer les signaux de trading et d'adapter les stratégies aux conditions du marché. Cependant, comme tout indicateur, il est important de l'utiliser en conjonction avec d'autres outils et analyses pour obtenir les meilleurs résultats.
